Survey claims 85% of UAE expats in deep debt

Posted by Haja Mohideen (Hajas) on 8/14/2010

Survey claims 85% of UAE expats in deep debt

The survey, carried out by the International Swiss Debt Management (ISDM) Consultancy, also ranks residents from India and Philippines as the highest in terms of total debt.

  • By Nicole Walter, Senior Reporter
  • Published: 00:00 August 14, 2010

UAE expats in deep debt
  • The survey, carried out by the International Swiss Debt Management (ISDM) Consultancy, also ranks residents from India and Philippines as the highest in terms of total debt. Pakistani and South African nationals follow
  • Image Credit: Rex Features

Dubai: A recent survey by a credit counselling and debt management company reveals 85 per cent of UAE residents are in debt and landing many in prison.

The survey, carried out by the International Swiss Debt Management (ISDM) Consultancy, also ranks residents from India and Philippines as the highest in terms of total debt. Pakistani and South African nationals follow.

"I am not surprised with this result. Indians, and especially Filipinos, go absolutely crazy with borrowing enormous amounts compared to the salary they earn," Steve Gregory, managing partner, Holborn Assets, a financial advisory firm in Dubai told Gulf News.

It is not unusual to meet a Filipino with a salary of Dh15,000 and over Dh250,000 in debt.

Charities and other organisations are engaged in trying to fly them home after they are released from prison, he added.

The reason for this behaviour has been the salary raises over the past years encouraging employees to borrow more as banks raised the stakes accordingly.

"It's a huge mess. Individuals, even on low salaries of Dh6,000, were able to get eight credit cards from different banks, including platinum, and max them out.

Banks don't check using outside companies to sell them, three months salary statement is enough to get a card," Gregory said.

Domino effect

In addition, he said the Indian and Filipino community, more than others perhaps, are willing to guarantee each other.

And when one or two lose their jobs a domino effect kicks in.

ISDM's managing director, Yohannes Mazeingia, equally blamed the lack of stringent credit ratings polices and the culture of consumerism for the creation of huge bad debts in the Emirates.

"Banks haven't been very wise and neither was the government allowing them to lend indiscriminately.

"It is putting a huge stress on the police, prisons and the judicial system, which the government is paying for," alerted Gregory.

Emcredit, which allows banks to share the credit history of clients and prospective clients, has been around since the end of 2006 but not all banks have become members.

"I doubt that half of the banks in the UAE have signed up, maybe because they have to pay for membership and a fee for each inquiry," said Gregory.

Cheque fraud

According to ISDM, 75 per cent of debtors are male and the remaining 25 per cent female.

Gregory said he knew of 120 women currently locked up in the Bur Dubai holding cells alone because of cheque fraud.

http://gulfnews.com/business/banking/survey-claims-85-of-uae-expats-in-deep-debt-1.667902






Other News
1. 13-03-2024 ஏர்வாடி ஆண்கள் மேல் நிலைப்பள்ளி தலைமையாசிரியருக்கு நல்லாசிரியர் விருது - S Peer Mohamed
2. 11-03-2024 தமிழகத்தில் நோன்பின் பிறை பார்க்கப்பட்டது 12-மார்ச் - முதல் நோன்பு - S Peer Mohamed
3. 09-03-2024 ஏர்வாடியில் குழந்தைகள் கடத்தும் வதந்தி. போலீஸார் விழிப்புணர்வு - S Peer Mohamed
4. 09-03-2024 காஸா-153: இஸ்ரேல் 69 ராணுவ தளபதிகள் அழிப்பு - S Peer Mohamed
5. 09-03-2024 காஸா-152: பணிந்தது அமெரிக்காவும் இஸ்ரேலும், போர் நிறுத்தத்தை நோக்கி ஓட்டம்... - S Peer Mohamed
6. 09-03-2024 காஸா-151: ஆயிரக்கணக்கான யூதர்கள் இஸ்ரேலை விட்டு வெளியேற்றம்.. - S Peer Mohamed
7. 09-03-2024 காஸா-150: குழப்பத்தில் இஸ்ரேல் மேலும் 300 ராணுவ வீரர்கள் அழிப்பு.. - S Peer Mohamed
8. 20-02-2024 காஸா-136: வல்லரசுகளை பிரமிக்கவைக்கும் ஹௌத்தீஸ் தாக்குதல். - S Peer Mohamed
9. 20-02-2024 காஸா-135: இன்னொரு போராளி குழு தோற்றம் - S Peer Mohamed
10. 20-02-2024 காஸா-134: ஹெஸ்புல்லாஹ் புதிய ஆயுதங்கள், புதிய தாக்குதல்கள். - S Peer Mohamed
11. 20-02-2024 காஸா-133: 1000 இஸ்ரேலிய இராணுவ அதிகாரிகள் ராஜினாமா.. - S Peer Mohamed
12. 20-02-2024 காஸா-132: ஹமாஸின் முழுமையான கட்டுப்பாட்டுக்குள் காசா. - S Peer Mohamed
13. 17-02-2024 காஸா-131: 20,000 புதிதாக காயமடைந்த இஸ்ரேலிய இராணுவ வீரர்கள். - S Peer Mohamed
14. 14-02-2024 காஸா-130: ரஃபாவில்..20 லட்சம் டாலரும் மீட்கப்பட்ட இஸ்ரேலியரும் - S Peer Mohamed
15. 14-02-2024 காஸா-129: ரஃபாவில் நடந்தது என்ன? - S Peer Mohamed
16. 14-02-2024 காஸா-128: பிசுபிசுத்து போன ரஃபா தாக்குதல். - S Peer Mohamed
17. 14-02-2024 காஸா-127: கான் யூனுசில் இஸ்ரேலிய இராணுவம் முழுமையாக தோல்வி. - S Peer Mohamed
18. 14-02-2024 காஸா-126:தங்களை தாங்களே சுட்டு வீழ்த்தும் இஸ்ரேலிய இராணுவம். - S Peer Mohamed
19. 14-02-2024 காஸா-125: காஸாவிலிருந்து பல படைப்பிரிவுகள் வெளியேற்றம்.. - S Peer Mohamed
20. 14-02-2024 காஸா-124: ஹமாஸிடம் கெஞ்சி கதறும் இஸ்ரேல் - S Peer Mohamed
21. 14-02-2024 காஸா-123: பாதுகாப்பற்ற நிலையில் இஸ்ரேல்.. - S Peer Mohamed
22. 10-02-2024 காஸா-122: ஹிஸ்புல்லாஹ் / ஹமாஸ் இவற்றால் சிதைந்து அழியும் இஸ்ரேல் - S Peer Mohamed
23. 10-02-2024 காஸா-121: இஸ்ரேலின் ஆயுதங்கள் ஹமாஸ் இடம்? - S Peer Mohamed
24. 10-02-2024 காஸா-120: காசாவில் தொடர்ந்து முன்னேறும் போராளிகள்? - S Peer Mohamed
25. 10-02-2024 காஸா-119: காஸாவிலிருந்து தோற்று ஓட்டம் - S Peer Mohamed
26. 10-02-2024 காஸா-118: இஸ்ரேலிய படைகளுக்காக அமெரிக்கப்படைகள் - S Peer Mohamed
27. 10-02-2024 காஸா-117: லெபனானிலும் தோற்று ஓடிய இஸ்ரேலிய இராணுவ வீரர்கள்.. - S Peer Mohamed
28. 10-02-2024 காஸா-116: புதிய யுக்திகளும், புதிய ஆயுதங்களும் வெற்றி முகத்தில் போராளி குழுக்கள் - S Peer Mohamed
29. 03-02-2024 காஸா-115: புதிதாக 9000 இஸ்ரேலியா இராணுவ வீரர்களுக்கு பைத்தியம். - S Peer Mohamed
30. 03-02-2024 காஸா-114: காஸாவில் இருந்து,மீண்டும் தோற்று ஓடிய இஸ்ரேல்... - S Peer Mohamed


News Home Old News Post News

The view points and opinion solely those of the author or source. nellaiEruvadi.com is not responsible for the posted contents..