Home >> News >> Detail
  Login | Signup  

Rupee hits new low again

Posted by Haja Mohideen (Hajas) on 8/19/2013 4:55:18 PM

Rupee hits new low again

Issac John / 20 August 2013

The battered Indian rupee plunged to a record low of 63.30 to the dollar on Monday amid indications that its seemingly inexorable fall will continue for some more time as attempts by the Reserve Bank of India, or RBI, to shore up its value appeared ineffective.

 

Silver plates in the form of Indian rupee notes at a showroom in New Delhi. Some analysts predict that the currency may even hit 70 against the dollar in a matter of weeks. — Reuters

The partially-convertible rupee tumbled 2.3 per cent on Monday, its biggest single-day fall since September 22, 2011, leaving non-resident Indians  in the Gulf in a quandary — whether to transfer their money now or wait for further exchange rate gains.

Most money exchange houses in the UAE reported only normal remittance business as uncertainty persisted about a further decline in rupee value with some analysts even predicting that the relentless decline could even hit 70 against the dollar in weeks.

While efforts to prop up the rupee, which has tumbled more than 12 per cent against the dollar this year, have thus far proved ineffective, bond yields surged to five-year highs threatening to drive the Asia’s third-largest economy towards a full-blown crisis.

Currency analysts believe the rupee could overshoot to 64 to 65 to the dollar in the next few months and then could come back provided the recent measures by the RBI — including tightening of rules on how much citizens and companies can invest abroad, and curbing gold imports — prove effective while other key initiatives such as the opening up of foreign direct investments and trimming of fiscal and current account deficits succeed.

Currency dealers said persistent dollar demand by banks and oil refiners contributed to the rupee’s latest fall. They expect further dollar selling by the RBI as well as other measures to support the currency.

World Bank chief economist Kaushik Basu, describing the country’s problems were “overplayed,” said India was not in danger of a full-blown economic crisis. India is nowhere near the 1991 crisis when India had to seek a bailout from the International Monetary Fund in what was considered a national humiliation, he said. “The gloom is being overplayed.”

Analysts believe that apart from deteriorating economic troubles at home, an exodus of foreign investors on concerns over a possible scale back in quantitative easing by the US had aggravated the currency’s woes.

The government is struggling to reduce its current account deficit, which currently stands at 4.8 percent of gross domestic product, or GDP, while attempts to push through structural reforms by relaxing restrictions on foreign direct investment have seen little progress.

Net outflows from Indian bonds and stocks total $11.4 billion since late May. Still, India has reserves to cover about seven months of imports, compared with just three weeks in 1991.

India’s bond market has borne the brunt of the outflows, with foreigners taking out around $10 billion since May 22.

The benchmark 10-year bond yield surged 35 basis points on the day, to 9.23 per cent.

Equity markets have remained relatively insulated with outflows from the cash market at less than $100 million on Friday, when the main stock benchmark fell about four per cent, the most in nearly two years. Heightened selling in equities could exacerbate the rupee’s fall, dealers said.

Meanwhile, Mumbai’s main stock index fell 1.6 per cent on Monday.

The yield on India’s 10-year benchmark government bond climbed as high as 9.26 per cent, its highest since August 1, 2008, before the Lehman Brothers collapse.

Many economists believe the RBI’s liquidity tightening will stay in place longer than initially expected, and many have cut their economic growth forecasts for the current fiscal year.

However, amid this worsening scenario, there are many optimists who still believe in the Indian growth story.

They expect the economy to pick up pace in the coming years as it is on track to cut deficit to around three per cent of GDP by 2016.

The country is also on target to register a growth of six per cent in 2013-14 and in the next year it will go up to seven per cent.

India, which is among the three large economies that are able to record above five per cent growth amid a gloomy global scenario, is also all set to emerge as the fifth world economic power by 2020-25.

issacjohn@khaleejtimes.com

http://www.khaleejtimes.com/kt-article-display-1.asp?xfile=data/forex/2013/August/forex_August4.xml&section=forex






Other News
1. 24-10-2018 சபரிமலை: எளிய தேடலில் சுலபமாய் கிடைக்கும் உக்கிரமான 15 உண்மைகள் ... - S Peer Mohamed
2. 13-10-2018 வரதட்சணை திருமணத்தில் பங்கேற்க மாட்டோம் - ஆவுடையார்பட்டினம் சுன்னத் ஜமாஅத் - S Peer Mohamed
3. 13-10-2018 உருவத்தை பார்த்து கின்டல் செய்யாதீர்கள். #சகோதரி_தமிழிசை_சவுந்தரராஜன் - S Peer Mohamed
4. 13-10-2018 இருட்டில் தேடி வந்த உதவி - Silicon Adam - S Peer Mohamed
5. 13-10-2018 தூர்வாரப்பட்ட ஏர்வாடி பீர் குளத்தில் நீர் வரத்து - S Peer Mohamed
6. 13-10-2018 ஈமானின் இளைஞர்களுக்கான விசேச நிகழ்ச்சி - S Peer Mohamed
7. 25-05-2018 Video: தூத்துக்குடி எல்லாம் என் அக்கா தங்கடா கேக்க யாருமில்லன்னு நினைச்சீங்களா - S Peer Mohamed
8. 25-05-2018 Video: தமிழக போலீசை காரித்துப்பும் ராணுவ அதிகாரி - S Peer Mohamed
9. 25-05-2018 என் மக்கள் நேர்மையானவர்கள் ராணுவ வீரரின் மனக்குமுறல் - S Peer Mohamed
10. 25-05-2018 Sterlite - Social Media - S Peer Mohamed
11. 25-05-2018 மதத்தை விட மனிதமே முக்கியம்- சிறுவனைக் காப்பாற்ற நோன்பை கைவிட்ட இஸ்லாமியர் - S Peer Mohamed
12. 25-05-2018 ஸ்டெர்லைட் ஆலை மூடப்படும்.. தூத்துக்குடி கலெக்டர் சந்தீப் நந்தூரி அறிவிப்பு - S Peer Mohamed
13. 15-05-2018 ஏர்வாடியில் பீர் குளம் தூர்வாருதல் - S Peer Mohamed
14. 11-05-2018 சிஷ்யனை ஓரம்கட்டிய குரு: மலேசியாவில் 61 ஆண்டுகளுக்குப் பின் ஆட்சி மாற்றம்: மகாதிர் முகமது(வயது92) - S Peer Mohamed
15. 11-05-2018 தந்தையை இழந்து தவித்த இந்து மாணவியின் கல்விச் செலவை ஏற்ற முஸ்லிம் சமூகத்தினர்: - S Peer Mohamed
16. 22-04-2018 Videos: British media reaction on protest against PM Modi London Visit 2018 - S Peer Mohamed
17. 19-04-2018 Angry protests welcome Indian PM Modi in London - S Peer Mohamed
18. 13-04-2018 #justiceforasifa அசிபாவுக்கு நீதி - S Peer Mohamed
19. 13-04-2018 Videos: கர்நாடகாவில் தமிழனுக்கு கிடைக்கும் மரியாதையை பாருங்கள் #str - S Peer Mohamed
20. 13-04-2018 Videos: மோடியை மிரள வைத்த தமிழர்கள்! உலகளவில் இணையத்தில் நம்பர் 1 #GoBackModi - S Peer Mohamed
21. 13-04-2018 உலகை திரும்பி பார்க்க வைத்த கோ பேக் மோடி.. நெட்டிசன்கள் புரட்சி எப்படி சாத்தியமானது! #gobackmodi - S Peer Mohamed
22. 13-04-2018 நம் மகள்கள் ஆசீஃபாவாக ரொம்ப காலம் எடுக்காது - S Peer Mohamed
23. 13-04-2018 #அஸிஃபா - S Peer Mohamed
24. 11-04-2018 பள்ளிவாசலோடு மட்டும் தொடர்பை ஏற்படுத்துங்கள் - Haja Mohideen
25. 17-03-2018 ஏர்வாடி SV_இந்து_துவக்க_பள்ளியில் குழந்தைகளுக்கு கண்ணில் பாதிப்பு - Haja Mohideen
26. 08-03-2018 Spit-and-rob gang arrested in Ajman - S Peer Mohamed
27. 08-03-2018 By rewriting history, Hindu nationalists aim to assert their dominance over India - S Peer Mohamed
28. 02-03-2018 சிரியாவில் நடக்கும் மனிதவிரோத கொலைதாக்குதல்களை எதிர்த்து கண்டன ஆர்ப்பாட்டம் - S Peer Mohamed
29. 02-03-2018 ஏர்வாடி பள்ளி மாணவர்களின் கவனத்திற்கு... - S Peer Mohamed
30. 01-03-2018 அப்போது சொன்னார், அது இப்போதும் வலிக்கிறது! - S Peer Mohamed


News Home Old News Post News

The view points and opinion solely those of the author or source. nellaiEruvadi.com is not responsible for the posted contents..